当前A股现状

大坪人

            最近市场讨论牛市、熊市的声音比较多，有人说这是慢牛，有人说这是假牛。还有人说是结构牛！所谓结构性牛市就是一大主线在牛市里大鱼大肉，其他兄弟都在熊市里吃咸菜。对A股来说，只有科技是牛市，其它都是熊市。要说的是，争论"牛不牛"本身就很奇怪，因为对大多数人来说，问题不是牛来了没有，而是牛只认“隔壁”的那一桌！
       一、别人的牛市：科技领舞，其它板块喝汤
       拿M股来说，这几年最耀眼的故事当然也是科技——大家耳熟能详”七姐妹“（最近又加盟了几姐妹）带领M股一路新高，尤其是AI叙事起来后，英伟达们把指数抬得风风光光。但你要真去翻行业层面，你会发现一个关键差别：它不是"科技牛、其余S"。统计显示，M股所有板块基本都实现了正收益，只是谁快谁慢的问题：通讯服务、可选消费跟着科技喝汤，金融也能走，能源、医疗、原材料可能"垫底"，但不等于被按在地上摩擦，甚至砸到十八层。换句话说，M股更像是主线很强，但赛道之间还在"各司其职"，你做价值、做分红、做周期，也可能慢悠悠赚到钱，顶多是"跑输"而不是"被绞S"。韩股大概也是如此。
       二、A股这一轮：不是分化，是虹吸
       回到我们的市场，今年的A股给人的体感完全不同。指数角度看，创业板指、科创50这类代表确实更强，都创出了历史新高；但个股层面经常是另一番景象。大数据是：6月18日全市场5546只股票里，上涨2023只，下跌3395只。涨的仅占36%。而拉到年内维度更残忍：2026年以来，5400多只个股里上涨约1870只、下跌约3580只，涨跌幅中位数大约-9%，也就是今年大部分人亏损超过10%。所以，很多人形容它是"赚了指数、亏了账户"。最难忍的是，如果以2024年9月26日3000点的基准来计算，两市约5430只股票中，有约4030只现价仍低于当时那个价位，占比74.2%。全市场股价中位数对应的点位约2680点，连2700都不到！
       所以，现在的市场不是牛市，也不是熊市，而是两个平行的“宇宙”！
       一个“宇宙”里，AI算力、半导体设备、部分科创龙头可能到了8000点；另一个“宇宙”里，地产链、传统消费、医药CXO、金融等大量个股的定价，对应的不是4100点的上证大盘，而是2500~2800点的幽暗地带。
       当资金认定"只有AI算力、半导体、光通信"能提供稳定赚钱效应时，就会形成强烈的虹吸：主线吃饱，别处就干瘪；老登不一定有基本面崩的理由，却因为缺流动性、缺故事、缺边际买盘，变成"阴跌——没人接——更阴跌"的负反馈。虽然大盘在4100点，但如果你没在主线里，你的感受不是"慢牛"，而是"钝刀子割肉"。
        三、为什么它比"全面熊市"还折磨人？
       全面熊市有个残忍的好处：大家一起亏，你至少不用每天看着别人狂欢。而目前所谓的结构性牛市最折磨的是，它给你希望：指数红，新闻热，股吧闹，你不敢清仓。结果就是你不在主线，利好不涨、利空就跌，然后一路新低。  一句话总结就是，大盘在4100点喝茅台，你的账户在2680点啃馒头。
       四、你改变不了市场，但可以改变自己
       还是那句话，你改变不了市场，但你可以改变自己。打不赢就加入，老登、小登都持有一点。把目标从"我要跑赢主线"降为"别在割裂里犯致命错"。当市场发疯时，你唯一该抱紧的，是你的规则和你的仓位结构，而不是"等主力来解放我"的幻想。
       目前，我的仓位就是这样的配置：即，老登如：银行、保险、医药、白酒等持有半仓。而小登如：“易中天”和其他IA持有小部分（有的持股一年浮盈6倍，部分弥补老登的亏损）。


       注：老登：股市里的“老登”是2025年起的流行语，既指风格保守的股民，也指传统的绩优业绩稳定的行业股票。
              小登：股市里的“小登”是指近年来AI、芯片等科技股。
               

肖燕

谢谢您对A股现状的介绍。好久没看我那只没卖的股票了。

真真

喝茅台，啃馒头，股市风云变幻。

潇湘翁

欣赏老师佳帖，谢谢介绍当前A股现状！

池鱼思故渊

       因为自己的老本行是通信电子，因此仓位里一直都持有一些IT类股票，今年它们的盈利，弥补了些在医药股票仓位上的亏损。算是比较幸运。
       很多科技类股票，没有业绩支撑，甚至连故事都没有，因此，终归会回归的。现在需要的是耐心，也许，趁这个时候，稍微布局一些被低估的老登股票，是个不错的选择。